前交所副总经理詹宇宏：不良资产跨境交易市场前景广阔

今年5月，深圳外汇局提出升级银行不良资产跨境转让试点的申请获得国家外汇管理局批准同意。记者日前从深圳前海金融资产交易所（以下简称“前交所”）了解到，试点有效盘活了银行不良资产债权，增强了金融服务实体经济能力。

截止目前，前交所已帮助境外投资基金和境内银行、金融资产管理公司完成跨境转让不良资产规模约70亿元人民币。

不良资产跨境转让规模达70亿元

深圳前海金融资产交易所一直把跨境业务作为重点战略方向，立足粤港澳大湾区，以业务创新和金融科技为驱动，致力于打造全国最大的非标金融资产跨境流转平台。

据悉，深圳前海金融资产交易所作为首个开展不良资产跨境交易业务的申请机构，于2017年8月成功落地平安银行不良资产向境外投资者转让项目。前交所副总经理詹宇宏介绍，目前前交所完成的跨境不良资产交易量今年以来占整个跨境交易量的70%，约70亿人民币。

银行不良资产跨境转让，大多属于分散的、自发的金融资产跨境交易。深圳通过交易所平台开展跨境转让，为交易双方提供信息发布、交易撮合、资产登记、资金监管、税务代扣代缴等平台化服务，促进金融资产流转效率，是新时代跨境资产转让领域的重大突破性创新。

业内人士指出，通过不良资产对外转让，一是有利于缓解境内处置不良资产的压力，将银行信贷风险向系统外和境外释放；二是有利于增强金融服务实体经济的能力；三是有利于吸收借鉴国际先进资产处置和重组经验，提高国内金融市场资源配置效率。

不良资产跨境交易市场容量巨大

在国家经济金融不断发展，改革开放不断深化的大背景下，境外投资者对于境内优质资产的投资需求将越来越旺盛；同时，境内高净值投资者对于境外资产的投资需求也不断升级，金融资产跨境交易的市场容量巨大且呈上升趋势。

詹宇宏称，前交所之所以看好跨境业务的未来发展空间，是因为有政策优势、区位优势和平台优势。从政策层面看，2015年至2018年以来，国家各部位及监管部门不断出台各项政策推动国内金融市场进一步开放，说明国家进一步改革开放的决心和勇气；从区位优势看，深圳的城市精神就是改革创新，深圳市政府也以开明、开放著称，加上位于大湾区，未来可以获得更多的政策红利；从平台优势看，前交所依托平安集团，平安除了科技优势，还拥有金融控股公司，资金渠道多。

“不良资产跨境交易市场前景广阔，但由于缺乏合适的投资渠道及交易平台，当前跨境投资基本限于标准化金融产品和股权直接投资，大量非标准的金融资产跨境交易尚处于萌芽期。”詹宇宏介绍，随着金融市场的进一步开放，金融资产跨境交易的市场容量会进一步增长。

詹宇宏介绍，当前，前交所以不良资产为突破口，逐步拓展可交易资产产品，现已形成不良资产、保理、租赁等跨境交易产品，以上产品未来三年的市场容量将达到数千亿元。

对话

：近几年经济下行，银行不良资产在增多。您如何看待外资机构参与中国不良资产市场投资？

詹宇宏：实际上，中国银行的不良率比较明显是最近五年的事情，此前的不良率非常低。这跟整个经济转型有关，因为产能过剩，很多杠杆太高的企业出了问题；另一方面，也跟最近两年金融监管政策的变化有关。过去可能有一些资产实际上已经不良了，但是银行倾向于用各种办法帮他进行所谓的“化解”，但是并没有真正的解决问题。现在监管加强了，需要银行真正去解决问题。上述这两个因素导致近几年来银行不良率持续上升。

过去银行的不良率没那么高，压力没那么大，银行自己有很多的办法化解，所以市场这方面的需求并不大，但是近两年特别是十九大以后，监管部门对金融监管加强，导致银行对不良资产的处置需求大大提高了。

一直以来，有一些专业的外资机构专门从事不良资产的处置，他们在全球投资。这些外资机构拥有处置不良资产的专业团队，在全球寻找合适的投资标地。近几年，外资投资中国境内不良资产的兴趣在明显提升，整个市场的前景非常好，关键在于我们能不能把非标交易当中的一些痛点问题解决好。